למה הקצבה יורדת בחודשים האחרונים?

גמלאיות וגמלאים יקרות/ים,

לפני כשנה וחצי העלינו לאתר הגמלאים ולפייסבוק, סידרת שאלות ותשובות, שקיימנו עם חברת "הראל", ובהמשך לכך – שיחת זום שקיימנו עם כ- 200 גמלאים. קיבלנו תשובות בנושא עדכון הקצבה החודשית, אפשרויות השקעת הכספים העומדות בפני חברות הביטוח ועוד. ניתן לעיין בתשובות המפורטות שם.

כאן ברצוננו לחזור על עיקרי הדברים ולהסביר, למה הקצבה יורדת בחודשים האחרונים:

הקצבה מתוכננת להיות משולמת במשך שנים ארוכות. לכן, בתיאום עם משרד האוצר, חברות הביטוח נדרשות להניח תשואה שנתית צפויה. ההנחה ב"הראל" היא שהפוליסות הללו יניבו תשואה ראלית שנתית של 4% (לפני דמי ניהול).

המשמעות היא תשואה חודשית של 0.33%.

נדגיש כי כאשר נקבע המקדם (המועדף) לפורשי הבנק, הוא לקח בחשבון את התשואה הצפויה הנ"ל.

עד כאן זה פשוט, ומכאן מתחילה התיסבוכת:

בשנים האחרונות קשה מאוד להפיק בהשקעות סולידיות תשואות שנתיות של 4% .

שיעורי הריבית בכל העולם למעלה מ-10 שנים נעים סביב 0%.

יותר מזה:

הרכב הנכסים של הפוליסות הללו הוא כ2/3 אג"ח ממשלתיות וקונצרניות מסוגים שונים, והשאר מניות, קרנות סל, הלוואות ועוד.

כאשר 2/3 מהנכסים הם באג"ח בתשואה קרובה ל-0% הפוליסה לא יכולה להניב 4% שנתי.

עוד קושי:

בחודשים האחרונים גם שוקי המניות ירדו בצורה חדה, וזה גם תרם לפגיעה בקצבה.

עד מתי?

בחודשים האחרונים התחילה אינפלציה בעולם, כתוצאה מכך הבנקים המרכזיים מעלים ריבית, וכתוצאה מכך מחירי האג"ח יורדים ותשואות האג"ח עולות. (זוכרים שיעור ראשון בקורס ני"ע? כשמחירי האג"ח יורדים התשואות עולות).

אז בשלב הראשון, כמו שאמרנו, מחירי האג"ח יורדים וזה גם פוגע בקצבה, אבל בשלב הבא, כאשר התשואות ימשיכו לעלות, וכאשר הן תגענה לסביבות 4%, חברות הביטוח, קרנות הפנסיה, קופות הגמל וההשתלמות, יתחילו לקנות אג"ח בתשואות של 4% ויוכלו ביתר קלות מאשר היום להשיג תשואות של 4%.

מקווה שהוספנו ערך, ושהנושא יותר מובן כעת.